La începutul lunii trecute, după ce „piața” politică a fost zdruncinată de scorul obținut la primul tur al prezidențialelor de către candidatul suveranist, moneda națională s-a depreciat până la 5,0991 lei/euro.

Dorința românilor de a nu schimba parcursul european al țării a adus în fruntea statului un candidat antisistem proeuropean. Aceasta a calmat piața financiară, iar treptat leul a recuperat o parte din terenul pierdut.

Notă distinctă o face segmentul monetar, unde indicii ROBOR s-au apropiat de maximul de 7,50%, echivalentul ratei lombard la care se pot împrumuta băncile de la BNR. Principalul motiv al acestei evoluții este reprezentat de sterilizarea lichidității la care a recurs banca centrală pentru a scumpi achizițiile de lei. Totodată, dealerii bancari nu se așteaptă la o scădere rapidă a inflației, ceea ce face dificilă o decizie a BNR de a reduce rata de referință.

La jumătatea acestei săptămâni media euro a scăzut la 5,0251 lei, față de 5,0558 lei miercurea trecută, în timp ce tranzacțiile din piață se realizau în culoarul 5,025 – 5,034 lei.

Piața monetară s-a stabilizat, evoluție la care a contribuit faptul că băncile comerciale s-au împrumutat marți de la BNR cu 18,2 miliarde lei, la o dobândă anuală de 6,5% și cu scadența la începutul săptămânii viitoare.

Indicele ROBOR la trei luni, în funcţie de care sunt calculate dobânzile la majoritatea creditelor în lei contractate înainte de mai 2019, a stagnat 7,15%. Cel la șase luni, folosit la calcularea ratelor la creditele ipotecare, s-a oprit la 7,22% liar cel la 12 la 7,33%.

Statul s-a împrumutat marţi cu 805 milioane lei printr-o licitaţie de obligaţiuni, scadente în septembrie 2032, față de o valoare programată de 400 milioane lei, la un randament mediu anual de 7,50%.

Foamea de bani a Ministerului de Finanțe, care trebuie să asigure atât necesarul de bani al statului dar și să achite dobânzile la titlurile de stat emise anterior căre mediul bancar intern și extern, au ridicat dobânzile pentru titlurile de stat Tezaur şi Fidelis până la 6,5%/an pentru cele în euro (dobânda de referință a BCE este de 2%), respectiv până la 8,35%/an (rata de politică monetară a BNR este de 6,5%).

Decizia de săptămâna trecută a BCE de a reduce principala sa rată directoare de la 2,25 la 2% a fost primită bine de investitori, iar euro a urcat joia trecută la aproape 1,15 dolari.

Miercurea aceasta piețele așteptau publicarea datelor privind inflația din Statele Unite, în condițiile în care administrația de la Casa Albă nu a ajuns la un acord comercial cu guvernul de la Beijing.

Euro se tranzacționa în culoarul 1,1405 – 1,1446 dolari iar media monedei americane a coborât de la 4,4117 la 4,3941 lei.

Intrarea în teritoriu negativ a inflației din Elveția a redus plasamentele în franci iar cursul a scăzut de la 5,3995 lei, la jumătatea săptămânii trecute, la 5,3476 lei, miercurea aceasta. Media lirei sterline a scăzut în aceeași perioadă de la 6,0049 la 5,9332 lei.

Chiar dacă cotațiile metalului galben au urcat la 3.316 – 3.349 dolari/uncie, prețul gramului de aur a scăzut miercuri de la 472,0952 lei la 471,0407 lei, după ce la jumătatea săptămânii trecute prețul a crescut până la 482,1625 lei, la circa 5 lei de maximul istoric atins la începutul lunii trecute.

Bitcoin testează depășirea recordului de 111.862 dolari atins în 22 mai și fluctua miercuri între 109.051 – 110.298 dolari. Ethereum a urcat la 2.756 – 2.834 dolari.

Text pus la dispoziție de dl. Radu Georgescu

Tendința de apreciere a leului, care s-a manifestat înainte de minivacanța de Rusalii, a continuat și în prima ședință a acestei săptămâni, pe fondul unui nivel mai scăzut a aversiunii față de risc, ceea ce i-a permis să se întărească față de principalele valute.

Cursul euro a scăzut de la 5,0422 la 5,0366 lei, minimul ultimelor trei săptămâni, într-o ședință în care cotațiile au coborât la 5,033 – 5,044 lei.

Piața monetară a fost calmă, în condițiile în care băncile comerciale s-au împrumutat de la BNR cu 18,2 miliarde lei, față de 25,04 miliarde lei, la începutul săptămânii trecute, la o dobândă anuală de 6,5% și cu scadența lunea viitoare.

Indicele ROBOR la trei luni, în funcţie de care sunt calculate dobânzile la majoritatea creditelor în lei contractate înainte de mai 2019, a stagnat 7,15%. Cel la șase luni, folosit la calcularea ratelor la creditele ipotecare, s-a oprit la 7,22% liar cel la 12 la 7,33%.

În așteptarea unor clarificări a negocierilor care privesc taxele vamale dintre Statele Unite și China, dar și a datelor referitoare la inflația din SUA, investitorii și-au redus plasamentele în moneda americană, fapt de care a profitat euro, care s-a menținut aproape de 1,145 dolari. În piața locală, cursul dolarului a scăzut la 4,4117 lei.

Analiștii consideră că în lipsa unei schimbări radicale a politicilor vamale din partea administraţiei Trump, este posibil ca dolarul să-și fragilizeze poziția de cea mai importantă monedă comercială și să se devalorizeze treptat. De la începutul anului, indicele dolarului față de un coș a șase monede majore a scăzut aproape 9%, cea mai slabă evoluție începând cu anii ´80.

Cursul francului elvețian a coborât la 5,3709 lei iar cel al lirei sterline la 5,9510 lei.

Prețul gramului de aur a scăzut de la 476,4646 lei la 472,0952 lei, consecință a deprecierii monedei americane și a metalului galben, față de finalul săptămânii trecute. Uncia se tranzacționa în culoarul 3.301 – 3.343 dolari.

Analiștii anticipează atingerea pragului de 4.000 dolari/uncie la sfârșitul acestui an sau începutul celui viitor, în condițiile majorării cererii de aur atât din partea băncilor centrale, care ar urma să achiziționeze în 2025 circa 1.000 tone, și a fondurilor (ETF-uri) dar și a celei comerciale.

De exemplu, Banca Populară a Chinei a achiziționat aur în ultimele șapte luni, continuând astfel politica sa din anii anteriori iar rezervele sale s-au majorat la aproape 74 milioane uncii (circa 242 miliarde dolari).

La rândul lor, monedele de la marginea zonei euro se apreciau la 4,2611 zloți/euro, respectiv 401,55 forinți/euro.

Slăbiciunea monedei americane a ridicat cotațiile bitcoin la 109.111 – 110.337 dolari iar pe cele ale ethereum la 2.661 – 2.797 dolari.

Text pus la dispoziție de dl. Radu Georgescu

Deficitul balanței comerciale (FOB/CIF), în perioada 1 ianuarie - 30 aprilie 2025, a fost de 11,606 miliarde euro, mai mare cu 2,284 miliarde euro (+24,5%) decât cel înregistrat în perioada similară din 2024, potrivit datelor Institutului Național de Statistică, publicate marți.

În primele patru luni ale anului, exporturile FOB au însumat 31,457 miliarde euro,, în creștere cu 0,5% față de perioada similară din 2024, iar importurile CIF au fost de 43,063 miliarde euro, în urcare cu 6%.

Detalii aici https://agerpres.ro/economic/2025/06/10/ins-deficitul-comercial-a-crescut-cu-24-5-in-primele-patru-luni--1457875

Piața a răspuns în mod pozitiv la proiectul de acord politic ce ar urma să pună capăt interimatului la Palatul Victoria.

Totodată, INS a anunțat că produsul intern brut a înregistrat în primele trei luni o creștere cu 0,3% față de perioada similară din 2024, față de cifra preliminară de 0,2%.

Ritmul slab de creștere a economiei românești a fost luată în calcul și de analiștii bancari, în condițiile unui mediu dificil, atât intern, în special prin modificările fiscale, și extern. În opinia celor de la Libra Bank creșterea anuală a PIB se va contracta la 1%. Cei de la Erste Bank sunt mai optimiști, dar și-au redus progniza de la 1,8% la 1,3%.

Cursul euro a scăzut de la 5,0587 lei, la începutul săptămânii, la 5,0422 lei, la sfârșitul ei, când tranzacțiile se realizau în culoarul 5,04 – 5,052 lei. Cotații apropiate se înregistrau lunea aceasta în piețele externe, 5,043 – 5,047 lei.

Evoluția pozitivă din piața valutară nu s-a răsfrânt și în cea monetară, unde indicii ROBOR au avut o evoluție liniară pe parcursul săptămâni, cu modificări marginale, în ciuda faptului că BNR a împrumutat lunea trecută băncile cu circa 25 miliarde lei, cu scadența săptămânală la o dobândă anuală de 6,50%.

Indicele ROBOR la trei luni, în funcţie de care sunt calculate dobânzile la majoritatea creditelor în lei contractate înainte de mai 2019, a stagnat săptămâna trecută la 7,15%. Indicele la șase luni, folosit la calcularea ratelor la creditele ipotecare, s-a oprit la la 7,22% la iar cel la 12 luni a încheiat săptămâna la 7,33%.

Decizia de joi a BCE de reducere a dobânzii directoare de la 2,25% la 2%, a apreciat euro la 1,1495 dolari, maximul ultimei luni și jumătate. La sfârșitul săptămânii, euro a scăzut la 1,1370 – 1,1458 dolari, după ce s-a anunțat că piața muncii americană a creat 139.000 de locuri de muncă iar șomajul s-a stabilizat la 4,2% luna trecută, ceea ce a permis oficialilor Rezervei Federale să sugereze menținerea dobânzilor la 4,25 – 4,50%, la ședința de politică monetară din 17 – 18 iunie. În piața locală, cursul monedei americane a fost stabilit vineri la 4,4152 lei.

Media francului a coborât de la 5,4175 lei la 5,3743 lei, după ce s-a anunțat intrarea în teritoriu negativ a inflației din Elveția, ceea ce ar putea determina o reducere a dobânzii de referință. După o creștere la jumătatea săptămânii la 6,0092 lei, cursul lirei sterline a scăzut vineri la 5,9763 lei.

Aprecierea de vineri a monedei americane a redus cererea de metal galben iar cotațiile lui au alunecat la 3.305 – 3.376 dolari/uncie, evoluție care a coborât prețul gramului de aur de la 482,1625 lei la 476,4646 lei, valoare aproape egală cu cea de la începutul săptămânii. La începutul acestei săptămâni, când multe piețe erau închise, uncia a scăzut la 3.292 – 3.329 dolari.

Menținerea unciei în apropierea maximul istoric de 3.499,70 dolari, atins în 22 aprilie, se datorează cererii mari de aur venită din partea băncilor centrale, care vor să își reducă expunerea pe dolari a propriilor rezerve, sau a ETF-urilor, fonduri care urmăresc evoluția metalului galben. Nivelul mare al achizițiilor a ridicat prețul de la începutul anului cu 27%, valoare identică cu cea de anul trecut.

Bitcoin a scăzut joi aproape de pragul de 100.000 dolari, dar a crescut lunea aceasta la 105.381 – 107.475 dolari. Ethereum a atins un minim de 2.400 dolari și a urcat la începutul acestei săptămâni la 2.482 – 2.544 dolari.

Analiza cuprinde perioada 2 – 6 iunie

Text pus la dispoziție de dl. Radu Georgescu